《经济通通讯社驻沪记者傅霾澈30日上海专电》交通银行(03328)(沪:601328)金融研究中心发表研究报告表示,由于3月翘尾因素相比2月回升0.72个百分点,该行初步判断3月CPI同比涨幅将比2月有小幅上升。但由于3月农业部和商务部监测的食品价格走势出现分歧,同时,由于商务部不再公布每周食用农产品价格的环比涨幅,使得月度CPI预测难度加大。

根据以往的经验,该行仍以商务部监测数据的趋势作为预测依据。据此测算,3月食品价格环比上涨0.5-1个百分点之间,鉴于近几个月非食品价格稳中有降,该行预计非食品价格同比涨幅相比上月可能有所回落,大约在2%左右。据此测算,该行预测3月CPI同比增幅在4.9%-5.3%之间,取其中位数,预计3月CPI同比增幅为5.1%左右,涨幅相比2月有所回升。

该行认为,通胀仍是当前中国经济面临的主要矛盾,在多种因素的综合影响下,今年上半年国内通货膨胀的压力仍然较大。同时考虑到本轮价格上行周期已近尾声、M1增速去年年初起至今大幅回落、政府多管齐下持续有效的治理通胀,以及翘尾因素影响下半年明显减弱等因素,该行仍然维持2011年CPI同比涨幅在4.5%左右,全年物价上涨将呈现前高后低走势、总体可控的判断。

根据该行的预测,今年上半年CPI同比的平均涨幅将维持在5%左右的高位,因此,预计二季度货币政策仍将稳中偏紧,法定存款准备金率、利率及汇率都有可能继续提升。预计下半年随着物价上涨压力的减轻,货币政策紧缩的力度和频率也将明显放缓。